黑海谷物协议破裂，乌克兰港口被炸
在周一（17日）乌克兰对克里米亚大桥发起袭击并造成平民伤亡几个小时后，俄罗斯正式宣布退出持续一年的黑海谷物协议，并表示这一决定和克里米亚大桥遭袭无关，而是因为协议中有关促进俄罗斯谷物和化肥出口的内容一直没有得到实施，如果协议相关方能够切实履行协议里有关俄罗斯的承诺，俄罗斯随时可以重返协议。这项由联合国和土耳其斡旋的协议为乌克兰通过三个黑海港口出口谷物提供了海上安全走廊。随着周一协议终止，俄罗斯不再为黑海航行的船只提供安全保障。之后黑海冲突升级，俄罗斯和乌克兰相继宣布将把所有前往对方港口的船只视为潜在的军用物资船只，令人担忧黑海航行船只的安全。截止到周五，俄罗斯连续数天对乌克兰主要港口进行大规模空袭，以报复乌克兰袭击克里米亚大桥，加剧市场对黑海冲突可能导致出口长期中断的担忧。
协议还有转机？
不过周五市场对出口长期中断的担忧有所降温，因为周五俄罗斯外交部副部长谢尔盖·维尔希宁表示，如果莫斯科的要求得到满足，俄罗斯和土耳其之间可能达成新的粮食协议。土耳其总统埃尔多安也再次表示希望促成黑海协议恢复。此外，近期通过乌克兰黑海港口的谷物出口规模已经降至地量水平，而乌克兰谷物基础设施的袭击受损程度没有最初担心的严重。敖德萨南部地区州长奥莱·基佩尔周五表示，周五早上敖德萨南部地区一家农业企业遭受导弹袭击，造成2人受伤，100吨豌豆和20吨大麦受损。贸易商指出，谷物筒仓和港口码头的目标都很大，如果真想摧毁这些目标，肯定是非常容易做多。但是周五受到空袭影响的设施规模都很小，这令人再次萌生希望，即如果俄罗斯获得更多让步，乌克兰谷物出口通道仍有望重启。
俄罗斯的主要诉求之一是，希望其农业银行重新连接到SWIFT支付系统，以便更容易销售粮食。如果这一要求得到满足，有望重返黑海协议。不过StoneX首席大宗商品经济学家阿尔兰·苏德曼表示，这种情况不太可能发生。苏德曼说，目前（西方）没有太大兴趣满足俄罗斯的要求，因为北约致力于让俄罗斯不会赢得这场战争。
在黑海出口通道短期无望重启动的背景下，波兰等中欧五国周三（19日）宣布要求欧盟将禁止进口乌克兰谷物和油籽的禁令从9月15日延长到年底。这意味着乌克兰未来面临出口物流的极大挑战。
美国春小麦评级改善，限制MGE春小麦价格涨幅美国农业部作物进展周报显示，截至7月16日，美国冬小麦收获完成56%，一周前46%，去年同期69%，五年均值69%。分析师预期收获47%。下周大平原的中部和中西部南部部分地区的降雨可能会接近或高于正常，可能影响冬小麦收获工作。
近来美国北部平原出现降雨，改善了春小麦作物状况。截至7月16日，美国春小麦优良率为51%，一周前47%，去年同期71%。而分析师预期将稳定在47%。头号产区北达科他州春小麦优良率为51%，比一周前提高9%，去年同期为80%，2021年同期为11%，当时北部平原严重干旱导致春小麦产量降至33年来新低。
截至7月18日，冬小麦位于干旱地区的比例下降2%，至50%；春小麦位于干旱地区的比例增加6%，达到31%。
美国小麦出口销售步伐依然缓慢
美国农业部出口销售周报称，截至7月13日当周，美国小麦净销售量约为17.07万吨，低于一周前的39.6万吨。2023/24年度（6月至5月）迄今美国小麦出口销售总量约为519万吨，同比减少31.6%，而美国农业部的预测出口目标是同比降低4.5%。7月20日美湾软红冬小麦报价为每吨278美元，硬红冬小麦报价为358美元/吨，法国小麦FOB报价为每吨284美元，阿根廷上河小麦FOB报价为342美元/吨。
降雨缓解阿根廷小麦产区的旱情
布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，近来的降雨有助于土壤水分得到补充，缓解了遭受干旱影响的小麦生长压力。过去一年来阿根廷农业主产区遭受了有记录以来最严重的旱灾，导致小麦产量减半。目前北部和南部农业主产区的播种情况良好。气象预报显示，下周初阿根廷大部分平原地区（潘帕斯草原）和乌拉圭大部分地区将出现中到大雨，雨量在10-25毫米，个别地区的降雨量较少。不过布宜诺斯艾利斯交易所警告说，阿根廷西部农业产区仍然干旱，未来一周内降雨稀少或无雨。
加拿大农业部下调小麦期末库存预估
加拿大农业部周五发布的最新供需报告显示，2022/23年度和2023/24年度（8月到次年7月）的加拿大小麦期末库存下调，其中2022/23年度小麦期末库存从上月预计的398万吨下调至354万吨，2023/24年度小麦期末库存下调70万吨，至510万吨。2023/24年度小麦产量预计为3533.1万吨，低于6月份预测的3575.1万吨，但仍远高于2022/23年度的3382.4万吨。
全球小麦产量预估略微下调至7.842亿吨
国际谷物理事会发布的7月份供需月报显示，由于阿根廷、加拿大、欧盟、哈萨克斯坦的小麦产量下调幅度略高于乌克兰和美国的产量增幅，2023/24年度全球小麦产量预估略微下调到7.842亿吨，2022/23年度为8.033亿吨。阿根廷的小麦产量预计为1750万吨，较上月下调150万吨，不过远高于上年的1260万吨。加拿大的小麦产量预计为3400万吨，较上月下调70万吨，不过仍高于上年的3380万吨。欧盟的小麦产量预计为1.346亿吨，较上月下调150万吨，不过仍高于上年的1.346亿吨。哈萨克斯坦小麦产量从1350万吨下调到1300万吨。乌克兰的小麦产量预估上调70万吨，为2320万吨。美国的小麦产量预计为4730万吨，上调210万吨。
全球小麦贸易预计为1.958亿吨，较上月下调20万吨，低于上年的2.045亿吨。由于产量下调，阿根廷小麦出口预估从上月预测的1310万吨下调到1250万吨，加拿大出口从上月预测的2650万吨下调到2620万吨，欧盟出口从上月的3620万吨下调到3570万吨。由于价格高企，美国小麦出口预估从上月预测的2080万吨下调到1990万吨。
俄罗斯的小麦出口预估从上月的4470万吨上调到4520万吨，略低于上年的4680万吨，反映出俄罗斯小麦供应充足，价格有竞争力；乌克兰小麦出口也从上月预测的1150万吨上调到1200万吨，不过仍低于上年的1680万吨。
全球小麦期末库存预计为2.632亿吨，较上月下调110万吨，低于上年的2.828亿吨。全球小麦库存用量比预计为32.74%，低于上年的35.55%。
